Следить за убытками важнее, чем за доходами
Есть простая арифметика, которую стоит понять до первой крупной просадки, а не после. Она объясняет, почему защита счёта важнее поиска доходности.
Арифметика, которую не чувствуешь интуитивно
Сколько нужно заработать, если вы потеряли половину счёта? Правильно — сто процентов. То есть удвоить оставшееся, просто чтобы вернуться туда, откуда начали.
А если потеряли девять десятых? Тогда нужно вырасти в десять раз. Какова вероятность, что это произойдёт?
| Потеряли | Нужно заработать, чтобы вернуться |
|---|---|
| 10% | около 11% |
| 25% | около 33% |
| 50% | 100% |
| 75% | 300% |
| 90% | 900% |
Разрыв растёт нелинейно. Именно поэтому заработанное можно потерять очень быстро, а потерянное возвращается долго или не возвращается вовсе.
Бесплатный курс. Эта тема разобрана подробно в Академии Aspiro — 26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля, с тестами и практикой в приложениях. Без оплаты: открыть курс.
Что из этого следует на практике
- Ограничение убытка важнее поиска доходности. Сэкономленная просадка стоит дороже найденной идеи.
- Размер позиции — главный инструмент защиты. Не точность входа, а доля счёта.
- Серия небольших убытков переживается легко. Один крупный — нет.
- Решение о выходе принимается заранее, пока нет давления.
Почему эмоциональная привязка мешает
Когда человек смотрит на собственный счёт, он думает не о правильности сделки, а о том, сколько он заработал или мог заработать. Из-за этого появляются решения вроде «подожду, пока отрастёт» или «добавлю, чтобы усреднить».
Полезная привычка — оценивать каждую сделку по одному критерию: хорошая она или плохая по вашим же правилам. Независимо от того, угадали вы направление или нет.
Если соблюдать правила управления риском, даже при большой доле убыточных сделок общий баланс может оставаться положительным. А если вы при этом чаще оказываетесь правы — результат только улучшается.
Теория и деньги
Есть много людей, которые очень глубоко понимают рынок, строят прогнозы и спорят с чужими. Часто они не до конца уверены и предпочитают переждать — а если и покупают, то обычно на пике.
Суть в том, что прав не тот, у кого лучше прогноз, а тот, кто следовал своим правилам. И чаще всего тот, кто силён в теории, как раз не подкрепляет слово действием, а другой просто берёт и делает — не боясь принимать решения.
Коротко
- Потеря половины требует удвоения — и это ещё мягкий случай.
- Защита счёта важнее поиска доходности.
- Размер позиции решает больше, чем точка входа.
- Критерий сделки — её правильность, а не результат.
Частые вопросы
Почему после потери половины нужно заработать сто процентов?
Потому что процент считается от уменьшившейся суммы. Половина от исходного капитала — это уже весь оставшийся, и чтобы его удвоить, нужен рост на сто процентов.
Что важнее — точка входа или размер позиции?
Размер позиции. Он определяет, сколько вы потеряете при неудачном входе, а неудачные входы будут у всех.
Как понять, что просадка допустима?
Если вы заранее посчитали её в деньгах и готовы её пережить без изменения плана. Если решение принимается уже в минусе, значит, расчёт не был сделан.
Стоит ли усредняться в убыточной позиции?
Это увеличивает риск в том направлении, в котором вы уже ошиблись. Делать это можно только если так было предусмотрено планом заранее, и с ограничением по количеству.
Отбор компаний — в приложении
Aspiro Invest каждый день проходит по списку S&P 500 и присылает сигнал на покупку, когда хорошая компания заметно просела.