Как считать доходность
Большинство считает доходность так: сколько сейчас минус сколько вложил. При регулярных пополнениях эта цифра почти ничего не значит. Разбираем, как считать правильно и с чем сравнивать.
Почему простой способ не работает
Пример. В январе вы вложили 1000 $, в декабре добавили ещё 1000 $. К концу года на счёте 2100 $.
Простой подсчёт: вложено 2000 $, стало 2100 $, значит «заработал 5%». Но вторая тысяча пролежала в рынке всего месяц, а первая — весь год. Реальная доходность на вложенные деньги с учётом времени заметно выше 5%.
И наоборот: если крупное пополнение было в начале года, а результат вы делите на всю сумму, цифра получится завышенной. Поэтому при любых пополнениях разница «стало минус внёс» — не доходность, а просто финансовый результат в деньгах.
Как считать с учётом пополнений
Самый практичный ручной вариант — считать по средневзвешенному капиталу: каждое вложение учитывается пропорционально времени, которое оно пробыло в портфеле.
| Вложение | Сумма | Месяцев в рынке | Взвешенно |
|---|---|---|---|
| Январь | 1000 $ | 12 | 1000 × 12/12 = 1000 |
| Декабрь | 1000 $ | 1 | 1000 × 1/12 ≈ 83 |
| Итого база | ≈ 1083 $ |
Прибыль 100 $ при базе 1083 $ даёт около 9,2% годовых — вместо «5%», которые получились при наивном подсчёте.
Если не хотите считать руками: у большинства брокеров в отчётах есть готовый показатель доходности с учётом движений по счёту. Главное — не сравнивать свою «ручную» цифру с брокерской: они считаются по-разному и будут расходиться.
Общая доходность и годовая — разные вещи
«Портфель вырос на 60%» ничего не значит без срока. За два года это один результат, за десять лет — совсем другой.
| Общий рост | Срок | Примерно в год |
|---|---|---|
| 60% | 2 года | около 26% |
| 60% | 5 лет | около 10% |
| 60% | 10 лет | около 4,8% |
Годовая доходность — это не общий рост, делённый на число лет: проценты начисляются на уже выросшую сумму, поэтому деление завышает результат.
Что ещё учитывать
- Комиссии. Считайте результат после всех издержек, иначе сравниваете не то.
- Налоги. Доходность до налога и после — разные цифры, и именно вторая определяет, сколько у вас останется.
- Дивиденды. Если выплаты не учтены, результат занижен; если они реинвестированы — учтены автоматически.
- Валюта. При вложениях в иностранные бумаги результат зависит ещё и от курса, и считать стоит в обеих валютах.
- Инфляцию. 8% годовых при инфляции 9% — это минус, а не плюс.
С чем сравнивать
Сама по себе цифра доходности мало о чём говорит. Её смысл появляется при сравнении с ориентиром — обычно это широкий индекс за тот же период.
Если портфель из отдельных акций стабильно отстаёт от индекса, значит время и риск, которые вы тратите на выбор бумаг, не окупаются — и это нормальный повод упростить подход, а не искать более удачные акции.
Коротко
- «Стало минус внёс» — не доходность, если были пополнения.
- Считайте вложения пропорционально времени в рынке.
- Годовая доходность не равна общей, делённой на годы.
- Сравнивайте результат с индексом — иначе цифра ничего не значит.
Частые вопросы
Как считать доходность, если я пополнял счёт?
Нужно учитывать, сколько времени каждое вложение находилось в портфеле — считать по средневзвешенному капиталу или брать готовый показатель из отчёта брокера.
Как перевести общий рост в годовую доходность?
Не делением на число лет: проценты начисляются на уже выросшую сумму, поэтому деление завышает результат. Нужен расчёт среднегодового темпа роста.
Надо ли вычитать инфляцию?
Для понимания реального результата — да. Доходность ниже инфляции означает потерю покупательной способности, даже если в деньгах получился плюс.
С чем сравнивать свою доходность?
С широким индексом за тот же период. Если портфель из отдельных бумаг регулярно отстаёт, выбор бумаг не окупает затраченное время и риск.
Отбор компаний — в приложении
Aspiro Invest каждый день проходит по списку S&P 500 и присылает сигнал на покупку, когда хорошая компания заметно просела.