AMM (автоматический маркетмейкер): что это простыми словами
AMM (автоматический маркетмейкер) — это смарт-контракт, который сам задаёт цену обмена по формуле на основе того, сколько токенов лежит в пуле ликвидности.
Что это такое
На обычной бирже цену формируют заявки покупателей и продавцов. На DEX вместо этого есть пул ликвидности — два токена в смарт-контракте. AMM считает цену по их соотношению: чем больше токена купили из пула, тем дороже следующий.
Пример с цифрами
Самая известная формула — x · y = k. В пуле 10 ETH и 20 000 USDT, произведение k = 200 000. Цена 1 ETH — 2000 USDT. Вы покупаете 1 ETH: в пуле остаётся 9 ETH, значит USDT должно стать 200 000 / 9 ≈ 22 222. Вы платите около 2222 USDT, а не 2000. Разница — это сдвиг цены, и в маленьком пуле он огромный.
| Размер пула | Покупка 1 ETH стоит |
|---|---|
| 10 ETH / 20 000 USDT | ≈ 2222 USDT |
| 100 ETH / 200 000 USDT | ≈ 2020 USDT |
| 1000 ETH / 2 000 000 USDT | ≈ 2002 USDT |
Сверху добавляется комиссия пула, которую получают поставщики ликвидности.
На что смотреть
- Объём пула: чем он больше, тем меньше проскальзывание.
- Ценовое влияние (price impact), которое DEX показывает перед обменом.
- Для поставщиков: риск непостоянных потерь.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- AMM считает цену по формуле, без стакана заявок.
- Чем больше пул, тем меньше сдвиг цены.
- Поставщики ликвидности получают комиссии, но несут риски.
Частые вопросы
Кто кладёт токены в пул AMM?
Обычные пользователи — поставщики ликвидности. За это они получают долю комиссий с обменов.
Почему цена на DEX отличается от биржевой?
Пул обновляется только сделками. Разницу быстро выравнивают арбитражёры, но в маленьких пулах она бывает заметной.
Все DEX используют x·y=k?
Нет. Есть и другие формулы, например для обмена стейблкоинов или с концентрированной ликвидностью.
Курс «Старт»: 4 коротких урока для новичка
Как устроен рынок, как считать риск и с чего начать — видео, практика в приложении и тест. Оставь email — сразу откроем первый урок и пришлём доступ на почту.
Без оплаты. Отписаться — в один клик. Мы не даём инвестиционных рекомендаций.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.