Клиринг: что это простыми словами и как он работает на бирже
Клиринг — это процесс, при котором после сделки на бирже определяют, кто кому и что должен: сколько денег и каких бумаг передать. Затем по этим данным проходят расчёты.
Как это работает
За день на бирже проходят миллионы сделок. Клиринговая организация сводит их и считает итог для каждого участника. Часто она выступает центральным контрагентом: для продавца она покупатель, а для покупателя — продавец. Так никто не зависит от честности случайного второго участника.
Пример
Ваш брокер за день купил для клиентов 1000 акций компании и продал 800. Вместо 1800 отдельных передач клиринг посчитает итог: брокер должен получить 200 акций и заплатить за них. Это называется неттинг — взаимозачёт.
| Этап | Что происходит |
|---|---|
| Сделка | Заявки совпали на бирже |
| Клиринг | Подсчёт обязательств и проверка обеспечения |
| Расчёты | Деньги и бумаги переходят владельцам, см. T+1 |
| Учёт | Запись в депозитарии |
Зачем это инвестору
- Клиринг снижает риск, что вторая сторона не заплатит.
- Из-за расчётного цикла деньги от продажи бывают доступны для вывода не сразу.
- На срочном рынке клиринг ежедневно пересчитывает обеспечение — см. фьючерс.
Частые ошибки
Думать, что купленная бумага сразу ваша «окончательно». Сделка заключена, но расчёты проходят по графику биржи. Подробнее об устройстве рынка — в уроке инфраструктура рынка.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- Клиринг — подсчёт, кто кому должен после сделок.
- Центральный контрагент снижает риск неплатежа.
- Расчёты идут по графику, а не мгновенно.
Частые вопросы
Клиринг и расчёты — одно и то же?
Нет. Клиринг — подсчёт обязательств, расчёты — реальная передача денег и бумаг.
Есть ли клиринг на криптобиржах?
На централизованной криптобирже расчёты обычно происходят внутри её системы сразу, отдельного клиринга в привычном виде нет.
Кто проводит клиринг?
Специальные клиринговые организации, часто входящие в группу биржи.
Курс «Старт»: 4 коротких урока для новичка
Как устроен рынок, как считать риск и с чего начать — видео, практика в приложении и тест. Оставь email — сразу откроем первый урок и пришлём доступ на почту.
Без оплаты. Отписаться — в один клик. Мы не даём инвестиционных рекомендаций.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.