Контанго и бэквардация: что это такое на рынке фьючерсов
Цена фьючерса редко равна цене самого актива. Когда фьючерс дороже — это контанго, когда дешевле — бэквардация. Разбираем, откуда берётся разница.
Что это такое
| Контанго | Бэквардация | |
|---|---|---|
| Цена фьючерса | Выше спота | Ниже спота |
| Дальние контракты | Дороже ближних | Дешевле ближних |
| Частая причина | Хранение, ставка, ожидания роста | Дефицит актива сейчас |
Например, нефть стоит 80 долларов, а фьючерс через полгода — 83. Это контанго: покупатель платит за то, что кто-то хранит товар и замораживает деньги. Если нефти сейчас не хватает, её готовы купить дороже сегодня — фьючерс дешевле спота, это бэквардация.
Что важно знать
К дате экспирации цена фьючерса сходится с ценой спота. Фонды на сырьё, которые держат фьючерсы, постоянно перекладываются в следующий контракт. В контанго это стоит денег, поэтому фонд может отставать от цены самого товара.
Основы — в уроке фьючерсы.
Aspiro Trade — сигналы по 45 активам, и в каждом сразу есть вход, тейк-профит и стоп-лосс. Первый месяц бесплатно.
- Контанго — фьючерс дороже спота.
- Бэквардация — фьючерс дешевле спота.
- К экспирации цены сходятся.
Частые вопросы
Контанго — это сигнал к росту цены?
Нет. Это отражение стоимости хранения, ставок и ожиданий, а не прогноз. Цена может пойти куда угодно.
Бывает ли контанго в крипте?
Да, срочные фьючерсы на биткоин часто стоят дороже спота. У бессрочных фьючерсов разницу выравнивает фандинг.
Почему фонд на нефть отстаёт от нефти?
Одна из причин — перекладка фьючерсов в контанго: фонд продаёт дешёвый ближний контракт и покупает дорогой дальний.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.