Бэквордация: что это простыми словами и чем отличается от контанго
Бэквордация — это ситуация, когда фьючерс стоит дешевле текущей цены актива, а дальние контракты дешевле ближних. Противоположность — контанго.
Что это значит
Обычно фьючерс на будущее стоит чуть дороже спота: держать актив до даты исполнения стоит денег. Это контанго. Если всё наоборот и будущая цена ниже текущей — это бэквордация.
| Контанго | Бэквордация | |
|---|---|---|
| Фьючерс к споту | Дороже | Дешевле |
| Частота | Обычное состояние | Реже |
| Что говорит | Спокойный рынок | Актив нужен прямо сейчас или рынок пессимистичен |
Пример с цифрами
Нефть на споте — $80, фьючерс через три месяца — $77. Это бэквордация: покупатели готовы платить больше за поставку сейчас. В крипте похожее бывает в панике: цена бессрочного фьючерса ниже спота, а фандинг уходит в минус.
На что смотреть
- Разница между ценой фьючерса и спота (базис).
- Как она меняется со временем, а не одно значение.
- Бэквордация — информация о настроении, а не сигнал на вход.
Как устроены фьючерсы и экспирация, разобрано в уроке фьючерсы и статье экспирация.
Aspiro Trade — сигналы по 45 активам, и в каждом сразу есть вход, тейк-профит и стоп-лосс. Первый месяц бесплатно.
- Бэквордация — фьючерс дешевле спота.
- Контанго — наоборот и встречается чаще.
- Это фон рынка, а не самостоятельный сигнал.
Частые вопросы
Почему бэквордация бывает на сырье?
Когда товара не хватает прямо сейчас, за немедленную поставку платят больше, чем за будущую.
Бэквордация — к падению?
Не обязательно. Она отражает текущий перекос спроса, но не предсказывает будущую цену.
Влияет ли бэквордация на ETF на сырьё?
Да. Такие фонды перекладываются из контракта в контракт, и структура цен влияет на их результат.
Курс «Старт»: 4 коротких урока для новичка
Как устроен рынок, как считать риск и с чего начать — видео, практика в приложении и тест. Оставь email — сразу откроем первый урок и пришлём доступ на почту.
Без оплаты. Отписаться — в один клик. Мы не даём инвестиционных рекомендаций.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.