Стагфляция: что это простыми словами и чем она опасна
Стагфляция — это ситуация, когда экономика стоит или падает, а цены при этом быстро растут. Это сочетание стагнации и инфляции.
Что это такое
Обычно при слабой экономике цены растут медленно, а при сильной — быстрее. Стагфляция ломает эту логику: роста нет, безработица растёт, а инфляция высокая.
Почему с ней трудно бороться
| Действие центробанка | Плюс | Минус |
|---|---|---|
| Поднять ставку | Сдерживает цены | Добивает экономику |
| Снизить ставку | Поддерживает рост | Разгоняет инфляцию |
Любое решение по базовой ставке что-то ухудшает. Поэтому стагфляцию считают одним из самых неприятных сценариев.
Пример
Классический случай — США 1970-х: нефтяные кризисы подняли цены, экономика буксовала, а инфляция была двузначной. Выйти из этого удалось только через очень высокие ставки и тяжёлую рецессию.
Как ведут себя активы
- Облигации с фиксированным купоном страдают от инфляции.
- Акции давит падение прибылей и высокие ставки.
- Сырьё и золото исторически держались лучше — см. золото или биткоин.
- Наличные теряют покупательную способность.
Частые ошибки
- Бросаться перекладывать весь портфель в один «защитный» актив.
- Считать, что стагфляция будет обязательно, по заголовкам новостей.
- Забывать, что прошлое поведение активов может не повториться.
Как подготовить портфель к разным сценариям — в статье диверсификация простыми словами.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- Стагфляция — стоящая экономика и высокая инфляция.
- Центробанку сложно помочь без вреда.
- Диверсификация важнее попыток угадать сценарий.
Частые вопросы
Чем стагфляция отличается от рецессии?
При рецессии экономика падает, но инфляция обычно снижается. При стагфляции падение или застой идут вместе с ростом цен.
Что вызывает стагфляцию?
Часто — резкий рост цен на энергию и сырьё, сбои в поставках и ошибки денежной политики.
Какие активы защищают от стагфляции?
Надёжной защиты нет. Исторически лучше держались сырьё, золото и облигации с защитой от инфляции, но это не правило.
Курс «Старт»: 4 коротких урока для новичка
Как устроен рынок, как считать риск и с чего начать — видео, практика в приложении и тест. Оставь email — сразу откроем первый урок и пришлём доступ на почту.
Без оплаты. Отписаться — в один клик. Мы не даём инвестиционных рекомендаций.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.