Что такое S&P 500
Индекс пятисот крупнейших публичных компаний США. По нему меряют состояние американского рынка, с ним сравнивают результаты фондов, и на нём построена значительная часть мировых пенсионных накоплений. Разбираем, что он из себя представляет.
Определение
S&P 500 — фондовый индекс, в который входят около 500 крупнейших компаний, торгующихся на биржах США. Его рассчитывает агентство S&P Dow Jones Indices. Индекс отражает совокупную стоимость этих компаний, поэтому его движение принято считать движением американского рынка акций в целом.
Важно понимать: индекс — это не фонд и не продукт. Купить «сам индекс» нельзя, можно купить инструмент, который его повторяет, или отдельные входящие в него акции.
Кто в него входит
Отбор ведёт комитет, а не формула. Чтобы попасть в индекс, компания должна быть зарегистрирована в США, иметь достаточную капитализацию, достаточный объём торгов и быть прибыльной по сумме последних четырёх кварталов. Состав пересматривается, компании добавляют и исключают.
Это объясняет одно важное свойство: индекс постоянно обновляется. Компании, которые перестали соответствовать требованиям, из него выбывают, а на их место приходят новые. Поэтому долгосрочный график индекса — это не график одних и тех же пятисот фирм.
Как он считается
Индекс взвешен по рыночной капитализации с поправкой на долю акций в свободном обращении. Проще говоря: чем дороже компания, тем сильнее она влияет на значение индекса.
Отсюда особенность, о которой часто забывают: несколько крупнейших технологических компаний занимают заметную долю всего индекса. Когда говорят «рынок вырос на процент», нередко это означает, что выросла горстка гигантов, а большинство компаний стояло на месте или снижалось.
Историческая доходность
На длинных отрезках среднегодовая доходность индекса с учётом реинвестирования дивидендов исторически находилась в районе 9–10% годовых в долларах. Это средняя величина, и она скрывает главное: распределение по годам крайне неровное.
Были годы с ростом на треть и годы с падением на 37% (2008). Были периоды, когда индекс не возвращался к предыдущему максимуму больше десяти лет. Среднее в 10% не означает «плюс 10% каждый год» — оно означает, что хорошие годы перевесили плохие на достаточно длинном горизонте.
Что из этого следует практически. Исторические 9–10% получали те, кто оставался в рынке весь период, включая провалы. Тот, кто выходил на падении и возвращался после восстановления, получал заметно меньше — иногда меньше нуля.
Способы в него вложиться
| Способ | Суть | На что смотреть |
|---|---|---|
| Индексный фонд (ETF) | Один инструмент повторяет весь индекс | Комиссия фонда, ликвидность, доступность для вашей юрисдикции |
| Отдельные акции из индекса | Выбираете конкретные компании сами | Требует отбора и контроля; риск отдельной компании выше рыночного |
| Фонды фондов, структурные продукты | Обёртка поверх индекса | Обычно выше комиссии и сложнее условия выхода |
Для инвестора из СНГ отдельный вопрос — доступ. Часть зарубежных ETF недоступна для покупки через локальных брокеров, и набор доступных инструментов зависит от страны и статуса инвестора. Это стоит выяснять до того, как появится стратегия, а не после.
Чем покупка отдельных акций отличается от покупки индекса
Индекс даёт средний результат рынка — не лучше и не хуже. Отбор отдельных компаний даёт шанс обойти рынок и такой же шанс отстать от него.
Подход, на котором построен Aspiro Invest, занимает среднюю позицию: работа идёт внутри списка S&P 500, то есть среди уже отобранных крупных компаний, но покупаются не все подряд, а те, что заметно просели от своих максимумов и начали разворачиваться. Логика в том, что качество компании уже подтверждено её присутствием в индексе, а просадка даёт цену лучше средней по рынку.
Коротко
- S&P 500 — это около 500 крупнейших компаний США, отобранных комитетом, а не формулой.
- Вес компании зависит от её стоимости — несколько гигантов двигают индекс сильнее остальных.
- Исторически ~9–10% годовых в долларах на длинном горизонте, но с провалами в десятки процентов по пути.
- Среднее получают те, кто остаётся в рынке, включая плохие годы.
Частые вопросы
Сколько компаний в индексе S&P 500 на самом деле?
Около 500 компаний, но число торгуемых бумаг обычно чуть больше: у некоторых эмитентов в индекс входит несколько классов акций.
Можно ли купить сам индекс?
Нет. Индекс — это расчётная величина. Купить можно инструмент, который его повторяет, например индексный ETF, либо отдельные входящие в индекс акции.
Какую доходность показывал S&P 500 исторически?
На длинных отрезках среднегодовая доходность с реинвестированием дивидендов находилась около 9–10% в долларах. Это среднее по десятилетиям, отдельные годы бывали глубоко убыточными.
Чем S&P 500 отличается от Nasdaq 100 и Dow Jones?
S&P 500 — широкий индекс из пятисот компаний разных секторов. Nasdaq 100 — сто крупнейших нефинансовых компаний биржи Nasdaq, с перекосом в технологии. Dow Jones — всего 30 компаний и устаревший принцип расчёта по цене акции.
Отбор компаний — в приложении
Aspiro Invest каждый день проходит по списку S&P 500 и присылает сигнал на покупку, когда хорошая компания заметно просела.