Допэмиссия акций: что это простыми словами и чем она опасна
Допэмиссия — это выпуск компанией новых акций сверх уже существующих. Компания получает деньги, а доля каждого старого акционера уменьшается.
Зачем компании допэмиссия
- Привлечь деньги на развитие, стройку или покупку другой компании.
- Погасить долги — см. долговая нагрузка.
- Выдать акции сотрудникам в качестве вознаграждения.
- Спасти бизнес в кризис, когда других денег нет.
Пример размытия
| До | После | |
|---|---|---|
| Всего акций | 100 млн | 125 млн |
| Ваши акции | 1 млн | 1 млн |
| Ваша доля | 1% | 0,8% |
| Прибыль на акцию при прибыли $100 млн | $1,00 | $0,80 |
Прибыль компании та же, но на одну акцию её приходится меньше. Поэтому падает EPS, а при том же P/E — и цена.
Как оценить
- Цель. Деньги на выгодный проект могут окупиться и поднять стоимость компании.
- Цена выпуска. Чем больше скидка к рынку, тем хуже для старых акционеров.
- Регулярность. Если компания выпускает акции каждый год, она живёт за счёт инвесторов.
- Право преимущественной покупки. Иногда старым акционерам дают купить новые акции первыми.
Частые ошибки
- Не замечать постоянного роста числа акций в отчётах.
- Путать допэмиссию со сплитом: при сплите доля не меняется.
Как размещения проходят на бирже, разобрано в статье SPO и уроке акции.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- Допэмиссия — выпуск новых акций.
- Доля старых акционеров и прибыль на акцию уменьшаются.
- Важно, на что пойдут деньги.
Частые вопросы
Допэмиссия всегда плохо?
Нет. Если деньги вложены в выгодный проект, стоимость бизнеса может вырасти сильнее, чем размытие.
Что противоположно допэмиссии?
Байбэк: компания выкупает свои акции с рынка, и доля каждого акционера в бизнесе растёт.
Как узнать о допэмиссии заранее?
Компания объявляет её через официальное раскрытие информации, часто после решения собрания акционеров или совета директоров.
Курс «Старт»: 4 коротких урока для новичка
Как устроен рынок, как считать риск и с чего начать — видео, практика в приложении и тест. Оставь email — сразу откроем первый урок и пришлём доступ на почту.
Без оплаты. Отписаться — в один клик. Мы не даём инвестиционных рекомендаций.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.