Дюрация облигации: что это простыми словами и зачем она нужна
Дюрация — это показатель того, насколько сильно изменится цена облигации, если ставки в экономике изменятся на 1 процентный пункт. Чем она больше, тем сильнее качается цена.
Что это такое
Формально дюрация — средний срок, за который вы получите деньги по облигации с учётом всех купонов. На практике её используют как меру риска: ставки растут — цены облигаций падают, и чем длиннее бумага, тем сильнее. Ставки задаёт центробанк — подробнее в статье базовая ставка.
Пример с цифрами
| Облигация | Дюрация | Ставки +1 п.п. | Ставки −1 п.п. |
|---|---|---|---|
| Короткая | 1 год | ≈ −1% | ≈ +1% |
| Средняя | 5 лет | ≈ −5% | ≈ +5% |
| Длинная | 12 лет | ≈ −12% | ≈ +12% |
Облигация за 1000 с дюрацией 5 лет при росте ставок на 1 п.п. подешевеет примерно до 950. Если держать до погашения, вам всё равно вернут номинал, но продать раньше придётся с убытком.
Как использовать
- Ждёте снижения ставок и готовы к колебаниям — длинная дюрация.
- Нужны деньги через год-два — короткая дюрация.
- Сравнивайте облигации по дюрации и доходности к погашению вместе.
Частые ошибки
- Считать облигации безрисковыми: длинные бумаги могут падать на 10–20%.
- Путать дюрацию со сроком до погашения.
- Покупать длинные облигации на деньги, которые скоро понадобятся.
Больше — в уроке облигации и ETF.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- Дюрация — чувствительность цены облигации к ставкам.
- Больше дюрация — сильнее рост и падение цены.
- Подбирайте дюрацию под срок, когда понадобятся деньги.
Частые вопросы
Где посмотреть дюрацию облигации?
В карточке облигации у брокера или на сайте биржи. Обычно её указывают в днях или годах.
Чем дюрация отличается от срока до погашения?
Дюрация всегда меньше срока у облигаций с купоном, потому что часть денег вы получаете раньше в виде купонов.
Важна ли дюрация, если держать до погашения?
Меньше: номинал вернут в любом случае. Но цена в пути будет колебаться, и это важно, если придётся продать раньше.
Курс «Старт»: 4 коротких урока для новичка
Как устроен рынок, как считать риск и с чего начать — видео, практика в приложении и тест. Оставь email — сразу откроем первый урок и пришлём доступ на почту.
Без оплаты. Отписаться — в один клик. Мы не даём инвестиционных рекомендаций.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.