ROE: что такое рентабельность капитала и как её считать
ROE показывает, сколько прибыли компания делает на деньги акционеров. Разбираем формулу, нормальные значения и ловушку с долгами.
Что это такое
ROE (Return on Equity) — рентабельность собственного капитала:
ROE = чистая прибыль ÷ собственный капитал × 100%
Капитал компании — 1 млрд, прибыль за год — 150 млн. ROE = 15%: на каждый рубль акционеров заработано 15 копеек.
Какое ROE хорошее
| ROE | Что это может значить |
|---|---|
| Отрицательное | Компания в убытке |
| Ниже ставок по вкладам | Бизнес работает слабо |
| Стабильно высокое | Эффективный бизнес — повод изучить дальше |
Сравнивать ROE стоит внутри одной отрасли: у банков и IT-компаний нормы разные.
Ловушка с долгом
Если компания много занимает, капитала мало, и ROE выглядит красиво. Поэтому смотрите на долг рядом с ROE. Прочие метрики — EPS, P/E и урок мультипликаторы и скринер.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- ROE — прибыль ÷ капитал акционеров.
- Сравнивайте внутри отрасли и за несколько лет.
- Высокий долг искусственно завышает ROE.
Частые вопросы
Чем ROE отличается от ROA?
ROA считает прибыль на все активы компании, включая заёмные деньги. ROE — только на собственный капитал.
Почему ROE может быть огромным?
Если собственный капитал очень маленький — из-за долгов или выкупа акций. Тогда цифра мало что говорит.
Где посмотреть ROE?
В скринерах и на финансовых сайтах или посчитать самому по отчётности.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.