Коэффициент Шарпа: что это простыми словами и как его считать
Коэффициент Шарпа — это показатель, который отвечает на вопрос: сколько доходности сверх безрискового уровня вы получили на единицу риска (колебаний).
Формула
Шарп = (доходность портфеля − безрисковая ставка) / стандартное отклонение доходности.
Безрисковая ставка — это доходность почти без риска, например по государственным облигациям. Стандартное отклонение показывает, насколько сильно скачет доходность — то есть волатильность.
Пример
| Портфель А | Портфель Б | |
|---|---|---|
| Доходность за год | 12% | 18% |
| Безрисковая ставка | 4% | 4% |
| Волатильность | 8% | 20% |
| Шарп | 1,0 | 0,7 |
У Б доходность выше, но получена ценой гораздо больших колебаний. По Шарпу портфель А эффективнее.
Как использовать
- Сравнивать фонды, стратегии и портфели между собой.
- Оценивать, стоит ли дополнительный риск дополнительной доходности.
- Смотреть на длинном периоде — за один год значение случайно.
Ограничения
- Рост и падение считаются одинаково «риском».
- Не видит редких обвалов, если их не было в выборке.
- Прошлый Шарп не обещает будущий.
Как собирать портфель с разумным риском — в уроке как собирается портфель и статье как считать доходность портфеля.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- Шарп — доходность на единицу риска.
- Выше значение — эффективнее при прочих равных.
- Смотрите длинный период и не считайте его прогнозом.
Частые вопросы
Какой коэффициент Шарпа хороший?
Часто ориентируются так: около 1 — неплохо, выше 2 — очень высоко и стоит проверить на подгонку или короткий период.
Что такое коэффициент Сортино?
Похожий показатель, но в расчёт риска идут только падения, а не все колебания.
Можно ли посчитать Шарп для своего портфеля?
Да, по месячным доходностям в таблице. Нужно хотя бы несколько лет данных, иначе результат случаен.
Курс «Старт»: 4 коротких урока для новичка
Как устроен рынок, как считать риск и с чего начать — видео, практика в приложении и тест. Оставь email — сразу откроем первый урок и пришлём доступ на почту.
Без оплаты. Отписаться — в один клик. Мы не даём инвестиционных рекомендаций.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.