Ребалансировка портфеля: что это и как часто её делать
Со временем одни активы в портфеле растут быстрее других, и доли уезжают от плана. Ребалансировка возвращает их на место. Разбираем, как и когда её делать.
Что это такое
Ребалансировка — возврат долей активов в портфеле к целевым. Например, вы решили держать 60% акций и 40% облигаций. Через год акции выросли, и теперь их 70%. Значит, риск портфеля стал выше, чем вы планировали.
Пример
| План | Через год | После ребалансировки | |
|---|---|---|---|
| Акции | 60 000 ₽ (60%) | 84 000 ₽ (70%) | 72 000 ₽ (60%) |
| Облигации | 40 000 ₽ (40%) | 36 000 ₽ (30%) | 48 000 ₽ (40%) |
| Всего | 100 000 ₽ | 120 000 ₽ | 120 000 ₽ |
Часть подорожавших акций продали и докупили облигации. Это заставляет продавать то, что выросло, и докупать то, что отстало, — без эмоций.
Как часто делать
- По календарю — раз в полгода или год.
- По порогу — когда доля ушла от плана больше чем на 5 процентных пунктов.
- Новыми деньгами — не продавать, а докупать отстающий актив с пополнений. Так меньше комиссий и налогов.
Как выбрать целевые доли, разобрано в статье как составить портфель и в уроке риск-менеджмент и диверсификация.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- Ребалансировка возвращает доли к плану.
- Раз в полгода-год или по порогу отклонения.
- Проще всего — докупать отстающее с пополнений.
Частые вопросы
Обязательно ли делать ребалансировку?
Нет, но без неё портфель постепенно становится рискованнее или консервативнее, чем вы задумали. Ребалансировка держит риск на выбранном уровне.
Не слишком ли часто ребалансировать каждый месяц?
Обычно да. Частые сделки увеличивают комиссии и налоги, а пользы почти не добавляют. Новичку достаточно раза в полгода или год.
Нужно ли платить налог при ребалансировке?
Если продаёте бумаги с прибылью на обычном брокерском счёте, налог возможен. Поэтому многие ребалансируют пополнениями, без продаж.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.