SPAC: что это простыми словами и в чём риски для инвестора
SPAC — это компания без бизнеса, которая выходит на биржу, чтобы собрать деньги и потом слиться с частной компанией. Так частная компания попадает на биржу без классического IPO.
Как это работает
- Шаг 1. Команда спонсоров создаёт SPAC и размещает акции, часто по $10.
- Шаг 2. Деньги лежат на отдельном счёте, пока спонсоры ищут цель.
- Шаг 3. Обычно в течение двух лет SPAC объявляет слияние с частной компанией.
- Шаг 4. Акционеры голосуют. Кто против — может вернуть свои деньги.
- Шаг 5. После слияния акция торгуется уже под тикером новой компании.
Пример
SPAC собрал $300 млн по $10 за акцию. Через год он объявил слияние со стартапом электромобилей, и акция взлетела до $25 на ожиданиях. Через год после сделки стартап не выполнил планы, и акция упала до $3. Такие истории были частыми во время бума SPAC в 2020–2021 годах.
Чем SPAC отличается от IPO
| IPO | SPAC | |
|---|---|---|
| Проверка компании | Подробная | Часто слабее |
| Прогнозы в документах | Осторожные | Часто смелые |
| Доля спонсоров | Нет | Есть, размывает акционеров |
Риски
- Спонсоры получают долю почти бесплатно — это размытие для остальных.
- Цель слияния может быть слабым бизнесом с красивой презентацией.
- После сделки часто следует допэмиссия или даже делистинг.
Подробнее о классических размещениях — в статье что такое IPO и уроке IPO.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- SPAC — пустая компания для слияния с частным бизнесом.
- До сделки деньги обычно можно вернуть.
- После слияния риски выше, чем у обычного IPO.
Частые вопросы
Почему SPAC называют компанией-пустышкой?
У неё нет выручки и бизнеса — только деньги инвесторов и задача найти компанию для слияния.
Что будет, если SPAC не найдёт цель?
Обычно его ликвидируют, а деньги со специального счёта возвращают акционерам.
Стоит ли новичку покупать SPAC?
Это сложный и рискованный инструмент. Новичку разумнее начинать с понятных компаний и фондов.
Курс «Старт»: 4 коротких урока для новичка
Как устроен рынок, как считать риск и с чего начать — видео, практика в приложении и тест. Оставь email — сразу откроем первый урок и пришлём доступ на почту.
Без оплаты. Отписаться — в один клик. Мы не даём инвестиционных рекомендаций.
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.