Калькулятор доходности облигаций: текущая и к погашению (YTM)
Сколько на самом деле приносит облигация, если она стоит не по номиналу? Введите цену, купон и срок — калькулятор покажет текущую доходность и доходность к погашению, приближённо и точно.
Короткие видеоуроки с нуля: как устроен рынок, как считать риск и почему стоп-лосс обязателен.
Актуально на октябрь 2026 года. Цифры меняются — перед решением сверяйтесь с официальным источником: Казахстанская фондовая биржа (kase.kz) и Министерство финансов РК (minfin.gov.kz) — параметры конкретного выпуска.
Расчёт упрощённый и сделан по вашим вводным. Это не финансовая, налоговая или инвестиционная консультация. Точные суммы уточняйте в КГД, ГФСС, банке или у бухгалтера.
Три вида доходности
- Купонная — процент от номинала, который написан в условиях выпуска. Например, 13% от 1 000 ₸ — 130 ₸ в год.
- Текущая = годовой купон ÷ цена покупки. Купили за 950 ₸ — 130 ÷ 950 = 13,68%.
- К погашению (YTM) учитывает ещё разницу между ценой и номиналом. Приближённая формула: (купон + (номинал − цена) ÷ лет) ÷ ((номинал + цена) ÷ 2). Точный расчёт дисконтирует каждый купон — его калькулятор делает численно.
Цены облигаций на бирже часто указывают в процентах от номинала: «95» значит 950 ₸ при номинале 1 000 ₸. При покупке между купонами вы ещё доплачиваете продавцу НКД — накопленный купонный доход. Калькулятор его не учитывает, как и комиссии брокера. Простыми словами про сами бумаги — в статье облигации простыми словами и в словаре: доходность к погашению.
Пример: МЕУКАМ-подобная облигация
Условный пример, а не котировка конкретного выпуска: номинал 1 000 ₸, купон 13% годовых два раза в год, до погашения 5 лет. Как меняется доходность в зависимости от цены покупки:
| Цена покупки | Текущая доходность | YTM приближённо | YTM точно | Доход за 5 лет на 1 шт. |
|---|---|---|---|---|
| 900 ₸ | 14,44% | 15,79% | 15,98% | 750 ₸ |
| 950 ₸ | 13,68% | 14,36% | 14,44% | 700 ₸ |
| 1 000 ₸ | 13,00% | 13,00% | 13,00% | 650 ₸ |
| 1 050 ₸ | 12,38% | 11,71% | 11,65% | 600 ₸ |
Проверка строки с ценой 950 ₸: купон 130 ₸ в год; текущая доходность 130 ÷ 950 = 13,68%; приближённая YTM = (130 + 50 ÷ 5) ÷ 975 = 14,36%. За 5 лет: купоны 650 ₸ плюс 50 ₸ разницы при погашении = 700 ₸ на облигацию. Для ориентира: базовая ставка Нацбанка с 23 октября 2026 года — 15,75%, годовая инфляция за сентябрь — 9,3%. Реальные доходности МЕУКАМ смотрите на kase.kz — они меняются каждый день.
Частые ошибки
- Смотреть только на купон. Облигация с купоном 13% по цене 1 050 ₸ приносит меньше 13% к погашению.
- Забывать про НКД и комиссии. Они увеличивают фактическую цену покупки и снижают доходность.
- Ждать того же дохода при продаже раньше срока. Цена до погашения рыночная и может упасть, если ставки вырастут.
- Не учитывать инфляцию и налоги. Сравнивайте доходность с инфляцией, а про налоги читайте в статье налоги на инвестиции в Казахстане.
Как купить государственные облигации — пошагово в статье облигации Минфина: как купить. Сравнить с вкладом поможет калькулятор депозита и статья облигации или депозит. Основы — в бесплатном уроке облигации и ETF.
Aspiro Invest — среднесрочный портфель: что держать, когда пересматривать и где стоят защитные уровни.
- Текущая доходность — купон к цене, YTM — ещё и разница с номиналом.
- Дешевле номинала — YTM выше купона, дороже — ниже.
- Доходность не гарантирована при продаже до погашения: цена рыночная.
Частые вопросы
Что такое доходность к погашению?
Это средняя годовая доходность облигации, если купить её по текущей цене, держать до погашения и получить все купоны и номинал. Она учитывает и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом.
Чем текущая доходность отличается от доходности к погашению?
Текущая — это только годовой купон, делённый на цену. Она не учитывает, что при погашении вы получите номинал. Если облигация куплена дешевле номинала, доходность к погашению выше текущей, если дороже — ниже.
Почему цена облигации ниже номинала?
Если ставки на рынке выросли после выпуска облигации, её старый купон становится менее интересным, и цена падает, пока доходность не сравняется с рыночной. Когда ставки снижаются, цена обычно растёт.
Облигации Минфина — это без риска?
Риск неплатежа у государственных облигаций низкий, но доход не гарантирован при продаже до погашения: цена может упасть. Есть и риск инфляции, если доходность окажется ниже роста цен.
Курс «Старт»: 4 коротких урока для новичка
Как устроен рынок, как считать риск и с чего начать — видео, практика в приложении и тест. Оставь email — сразу откроем первый урок и пришлём доступ на почту.
Без оплаты. Отписаться — в один клик. Мы не даём инвестиционных рекомендаций.
🎁 Aspiro Club: сигналы в Telegram — 2 недели бесплатно
Крипто-сигналы приходят прямо в Telegram: вход, тейк-профит и стоп-лосс, закрытие сделки и итоги дня. Первые 14 дней — бесплатно.
Забрать 2 недели бесплатно →Новости рынка и разборы — в канале @AspiroTrade
Бесплатная Академия Aspiro
26 уроков по инвестициям и трейдингу с нуля: видео, практика в приложениях Aspiro, тесты и сертификат. Текст уроков открыт без регистрации.