Главная → Блог

Облигации США из Казахстана: как купить трежерис в 2026

Казначейские облигации США — трежерис — один из самых надёжных долларовых инструментов в мире. Из Казахстана их можно купить на KASE или через брокера с выходом на рынок США. Разбираем, как это работает, сколько можно получить и какие налоги учесть.

Редакция Aspiro · 28.10.2026

Актуально на октябрь 2026 года. Тарифы брокеров, списки бумаг на бирже и налоговые правила меняются — перед сделкой сверяйтесь с сайтом брокера, биржи и КГД.

Если ищете идеи по акциям США: стратегия Aspiro Invest выкупает просадку в бумагах S&P 500 после подтверждения разворота. Винрейт по бэктесту за 20 лет и все закрытые сделки за 2 года, включая убыточные, — на странице результаты стратегии по акциям США.

Что такое трежерис

Это долговые бумаги Министерства финансов США: вы даёте взаймы государству, оно платит процент и возвращает номинал в срок. Короткое определение — в словаре: казначейские облигации, основы — в статье облигации простыми словами.

Где купить из Казахстана

Пример с KASE: выпуск US191_2806 (ISIN US91282CCH25) с купоном 1,25% годовых, выплатой раз в полгода и погашением 30.06.2028 включён в официальный список KASE с 25.02.2026; инициатор листинга — Halyk Finance. Для покупки нужен счёт у казахстанского брокера с доступом к фондовому рынку KASE. Выпуски гасятся и добавляются — актуальный список смотрите у брокера и на kase.kz. Как устроен процесс покупки бумаг на местной бирже, разобрано в статье как купить акции на KASE.

Пример расчёта

Цифры условные. Облигация номиналом $1 000, купон 1,25% годовых, до погашения 1,5 года. Ставки на рынке выше купона, поэтому бумага торгуется ниже номинала — по 96%.

Термины: НКД, доходность к погашению. Свои цифры посчитает калькулятор доходности облигаций.

Если держать до погашения, вы получите номинал независимо от колебаний цены. Если продать раньше, цена может быть ниже: когда ставки растут, старые облигации дешевеют. Чем длиннее срок (дюрация), тем сильнее эффект.

Налоги и форма W-8BEN

• США. По правилам IRS нерезиденты не платят налог в США с так называемого портфельного процента; к нему обычно относятся проценты по казначейским облигациям. Чтобы это работало, у налогового агента должна быть ваша форма W-8BEN — иначе удерживают 30%. Форма обычно действует до конца третьего календарного года после подписания.
• ETF на облигации платят выплаты как фонд, и удержание зависит от фонда и брокера. Не рассчитывайте на 0% автоматически — смотрите налоговый отчёт брокера.
• Казахстан, бумаги на KASE. По информации KASE, доход по облигациям нерезидентов из официального списка для физлиц-резидентов освобождён; биржа оговаривает, что это не официальное разъяснение.
• Казахстан, бумаги на зарубежной бирже. Доход декларируете сами в форме 270.00 до 15 сентября следующего года. Подробно — налог на инвестиции в Казахстане.

Сколько вкладывать

Трежерис обычно занимают защитную часть портфеля. Пример: портфель $5 000, доля облигаций 20–30% — это $1 000–1 500, то есть одна облигация номиналом $1 000 плюс запас. Подбирайте срок под цель: если деньги понадобятся через два года, берите бумагу с погашением не позже этого срока, чтобы не продавать раньше по рыночной цене.

Типичные ошибки

• Смотреть только на купон. Доход определяет цена покупки: бумага с купоном 1,25% по цене ниже номинала может дать больше.
• Забыть про НКД. Его платят продавцу сверх цены.
• Брать длинные бонды «на год». При росте ставок цена 20–30-летних облигаций может упасть сильно.
• Не подписать W-8BEN при покупке через рынок США.
• Игнорировать спред на KASE. При продаже до погашения он съедает часть дохода.

Чем рискуете

Риск неплатежа США считается очень низким, но не нулевым. Реальные риски для казахстанского инвестора — процентный (цена падает при росте ставок), валютный (если тенге укрепится, доход в тенге окажется меньше), ликвидность на местной бирже и риск брокера: брокерские активы не застрахованы КФГД. Сравнить облигации с депозитом поможет статья облигации или депозит, а урок «Облигации и ETF» даёт базу.

Частые вопросы