Брокер, счёт и типы заявок
Самые глупые убытки на рынке случаются не из-за прогноза, а из-за техники: не тот брокер, не та заявка, стоп с неправильным сроком. Двадцать минут этого урока закрывают эти дыры раз и навсегда.
Видео, практика и тест — после регистрации
Зарегистрируйся за минуту и открой курс «Инвестор с нуля» бесплатно: видеоурок, задание в приложениях Aspiro, тест и сертификат.
Что происходит между кнопкой и биржей
Можно идеально понимать рынок и всё равно потерять деньги из-за плохого брокера, неправильной заявки или стопа, который «потом поставлю». Я однажды потерял 80% депозита за пять минут: открыл позицию с плечом, собирался выставить стоп — и взял трубку. Рынок там был ни при чём, виновата техника. Эту историю целиком разберём в уроке t04. А сегодня — всё, что происходит между твоим решением «купить» и моментом, когда бумага оказалась на счёте.
Брокера выбирают как банк, а не как магазин
Брокер — лицензированный посредник, через которого ты выходишь на биржу. Он принимает заявки, отправляет их на рынок и через депозитарий хранит твои бумаги. От его выбора зависит не доходность, а сохранность. Как проверить лицензию и отличить брокера от кухни, ты уже знаешь из урока s03. Добавим то, что важно для работы:
- Цепочка хранения. Твои бумаги учтены на твоё имя или лежат на общем счёте местного брокера у вышестоящего? Во втором случае защита американского законодательства работает не напрямую. Подробно — в уроке b15.
- Доступ к рынкам. Акции и ETF США, облигации, премаркет. Новичку больше не нужно.
- Комиссии в сумме. Не только за сделку: обслуживание, вывод, конвертация валюты, переводы банков-посредников. Они бывают больше, чем все комиссии за сделки за год.
- Платформа. Все нужные типы заявок — стоп, стоп-лимит, OCO — и стабильность в минуты паники.
- Налоговый отчёт. Выдаёт ли брокер документы для налоговой твоей страны.
На встрече с менеджером брокера задай один вопрос: «Что у вас есть такого, чего нет у других?» Если в ответ звучит «доходность без риска» или «сигналы наших аналитиков», вставай и уходи.
Счёт: начни с кэш-счёта
| Кэш-счёт | Маржинальный | |
|---|---|---|
| Чьи деньги | Только свои | Свои плюс кредит брокера под залог бумаг |
| Шорт | Нельзя | Можно |
| Максимальный убыток | Вложенное | Больше вложенного |
Новичку — кэш-счёт. Маржа и шорт — отдельный урок b21, и до него лучше не торопиться.
W-8BEN — налоговая форма для нерезидентов США у американских брокеров. Подтверждает, что ты не налоговый резидент США, и позволяет применить договор твоей страны с США. Без неё с дивидендов удерживают 30%, с ней — обычно меньше, часто 15%. Действует до конца третьего календарного года после подписания, потом обновляется.
С мая 2024 года рынок акций США рассчитывается по схеме T+1: продал — деньги доступны на следующий рабочий день. Правило «pattern day trader» (не больше трёх внутридневных сделок за пять дней при счёте меньше $25 000) FINRA пересматривает — актуальные условия уточняй у своего брокера.
Bid, ask и спред
Bid — лучшая цена, по которой сейчас готовы купить. Ask — лучшая, по которой готовы продать. Между ними спред, скрытая комиссия: купил по рынку и тут же продал — потерял спред. У Apple он в цент на цене в сотни долларов, у неликвидной бумаги бывает 1–2%. Как читать стакан целиком — в уроке t02.
Карта заявок
Запомни одно правило. Лимитная заявка — по цене лучше текущей: купить дешевле, продать дороже. Стоп-заявка — по цене хуже текущей: купить дороже, продать дешевле. Стоп срабатывает, когда рынок пошёл туда, куда ты не хотел, или туда, куда ты хотел зайти на пробое.
Ещё два инструмента делают из отдельных заявок систему. OCO — две заявки сразу: исполнилась одна, вторая отменяется. Bracket — вход вместе с привязанными к нему стопом и тейком, вся сделка одной командой.
Купил 100 акций по $100 и сразу выставил OCO: Sell limit $110 и Sell stop $96. Дошли до $110 — продано с прибылью $1 000, стоп отменился сам. Упали до $96 — убыток около $400, тейк отменился. Риск $4 на акцию против цели $10, соотношение 1 к 2,5. Можно закрыть терминал и жить своей жизнью.
Стоп или стоп-лимит
Стоп-маркет при касании цены превращается в рыночную заявку. Стоп-лимит выставляет лимитную заявку с заданной ценой. В спокойный день разницы нет. Разница видна на гэпе — когда цена открывается сразу далеко от вчерашней.
Время жизни заявки и комиссии
DAY действует до конца сессии и стоит по умолчанию у большинства брокеров. GTC — до отмены, часто с ограничением в 90 дней. В премаркете и постмаркете мало участников, спред широкий, и брокеры обычно принимают только лимитные заявки. Первые 15 минут основной сессии самые нервные — я в это время не вхожу.
Стоп-лосс выставлен с типом DAY. Вечером он тихо отменился, а утром позиция открылась гэпом вниз без всякой защиты. Для позиций дольше дня — GTC и ежедневная проверка списка активных заявок.
Тариф $0,005 за акцию, минимум $1 и максимум 1% суммы сделки — так устроен, например, тариф Fixed у Interactive Brokers. $10 000 в 50 акциях по $200: $1 на вход и $1 на выход, 0,02% за круг. Те же $10 000 в 20 000 акциях по $0,50: $100 и $100, то есть 2%, которые надо заработать, чтобы выйти в ноль. Дешёвая акция — не значит выгодная.
Meta, февраль 2022: стоп, который перепрыгнули
2 февраля 2022 года акции Meta (бывший Facebook) закрылись около $323. Вечером, уже после закрытия основной сессии, компания отчиталась: впервые в истории сократилось число ежедневных пользователей Facebook, а прогноз на следующий квартал оказался слабее ожиданий. Ночью бумага падала в постмаркете, утром открылась примерно на четверть ниже, а 3 февраля закрылась на $237,76 — минус 26% за день. Рынок оценил компанию примерно на $230 млрд дешевле, чем накануне.
Представь инвестора, который купил Meta по $320 и поставил стоп на $300: риск около 6%, вполне разумный для такой бумаги. Посмотрим, как сработали бы разные заявки.
- Стоп-маркет на $300. Цену $300 утром никто не торговал — она осталась во вчерашнем дне. Заявка стала рыночной на открытии и исполнилась по первой доступной цене — примерно на четверть ниже вчерашнего закрытия. Вместо запланированных −6% — около −25%. Больно, но позиция закрыта.
- Стоп-лимит на $300. Лимитную заявку на продажу не дороже $300 исполнить было не по чему: цена ниже и выше не вернулась. Инвестор остался в бумаге. К ноябрю 2022 года Meta стоила меньше $90.
- Стоп с типом DAY, выставленный неделю назад. Его давно нет. Инвестор узнаёт о падении из новостей.
- Тот же стоп-маркет, но с плечом 1:2. −25% по цене — это −50% собственных денег.
Отчёты американских компаний выходят до открытия или после закрытия рынка. Поэтому дата отчёта — это известная заранее ночь, когда стоп может не спасти. Её видно в календаре отчётов за недели.
Это не история про плохую компанию: Meta потом вернулась и выросла многократно. Это история про технику. Стоп защищает от обычного движения цены, но не от гэпа. От гэпа защищают размер позиции и календарь.
Думать, что стоп обещает цену. Он обещает только, что заявка сработает. На гэпе убыток может быть в несколько раз больше запланированного.
Перед входом проверь дату ближайшего отчёта. Позицию через отчёт держи только такого размера, чтобы гэп на 25% против тебя был неприятен, но не опасен. С плечом через отчёт — не держи.
Торговые сигналы по 45 активам: вход, стоп и цель в каждом
В Aspiro Trade посмотри, как устроен сигнал: тип заявки, уровень входа, стоп и цель. Сравни с типами заявок из урока — это одно и то же.
Словарь
- Брокер
- Лицензированный посредник между тобой и биржей: принимает заявки, отправляет на рынок и через депозитарий хранит бумаги.
- Кэш-счёт
- Счёт только на свои деньги, без кредита брокера. Потерять больше вложенного нельзя.
- W-8BEN
- Форма нерезидента США у американского брокера. Снижает налог, удерживаемый с дивидендов, если у твоей страны есть договор с США.
- Bid, ask, спред
- Лучшая цена покупки, лучшая цена продажи и разница между ними — скрытая комиссия каждой рыночной сделки.
- Лимитная заявка
- Исполняется по твоей цене или лучше. Может не исполниться, если цена до неё не дошла.
- Стоп-заявка
- При касании цены-триггера становится рыночной. Исполнится обязательно, но по той цене, что будет в стакане.
- Стоп-лимит
- При касании триггера выставляет лимитную заявку. Цена под контролем, но исполнения может не быть.
- OCO
- Две связанные заявки: исполнилась одна — вторая отменяется. Обычно стоп и тейк одной связкой.
Забери с собой
Инструменты понятны, счёт и заявки тоже. Дальше — как сложить из них конструкцию, которая переживёт плохой год: инвестиционный портфель.
Материалы носят образовательный характер и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем.