Стратегия и дисциплина

Решения принимаются заранее

Почти каждый, кто теряет деньги на рынке, знал, как надо. Читал про диверсификацию, про стопы, про «не продавай в панике». А потом наступил день, когда всё это нужно было сделать, — и он сделал наоборот. Не потому, что глупый. Потому что решение принималось в моменте, на эмоциях, а не заранее, на холодную голову.

Стратегия — это и есть решения, принятые заранее. Не «купить что-нибудь хорошее», а письменные ответы на пять вопросов: что я покупаю, когда покупаю, сколько, когда продаю и что делаю, если всё пошло не так. Дисциплина — это когда ты исполняешь эти ответы в тот день, когда очень не хочется.

Пять вопросов, из которых состоит любая стратегия

Обрати внимание: ответы у инвестора и трейдера противоположные. Трейдер на падении выходит по стопу без обсуждений. Инвестор на падении проверяет бизнес и, если он жив, докупает. Самая дорогая ошибка — перепутать роли посреди сделки: купить как трейдер, а когда цена пошла против, «перейти в инвесторы».

Почему план должен быть написан

Пока стратегия живёт в голове, она меняется вместе с настроением. Рынок вырос на 20% — «можно рискнуть побольше». Упал — «вообще не моё, надо всё продать». Записанный план не меняется от того, что ты вчера прочитал в телеграме.

Правило простое: план пишется в спокойном состоянии, а исполняется в любом. Менять его можно, но не в моменте, а на плановом разборе — раз в квартал для инвестора, раз в неделю для трейдера — и только по фактам из журнала, а не по ощущениям.

Самодисциплина, а не сила воли

Слово «дисциплина» я не очень люблю: им обычно меряют, насколько ты удобен начальнику. На рынке начальника нет. Есть ты, кнопка «купить» и твой азарт. Мне ближе самодисциплина — насколько ты сам управляешь собой, когда никто не смотрит.

И главный секрет: самодисциплина держится не на железной воле. Она держится на системе, в которой в моменте почти нечего решать.

• Автоплатёж. Взнос в портфель уходит в день зарплаты сам. Не нужно каждый месяц уговаривать себя.
• Заявки вместо взгляда в экран. Лимитные заявки на отмеченных уровнях, стопы и тейки — в системе, а не в голове. Оповещения в TradingView вместо «посмотрю вечером».
• Чек-лист перед каждой операцией. Нет галочки — нет сделки.
• Журнал. Каждая покупка и продажа с причиной. Через полгода ты увидишь свои реальные ошибки, а не те, что тебе кажутся.
• Меньше смотреть. Долгосрочный портфель не нужно открывать каждый день. Чем чаще смотришь, тем больше эмоциональных решений.

Ребалансировка: дисциплина, которая сама продаёт дорогое

Самый недооценённый инструмент инвестора. Ты заранее записал доли, например 70% акций и 30% облигаций. Акции за год выросли, и теперь их больше плана. Ребалансировка — продать лишнее и докупить отставшее. Звучит скучно. На деле это механизм, который заставляет продавать подорожавшее и покупать подешевевшее — ровно то, что эмоции сами сделать не дают.

Когда ребалансировать, тоже решается заранее: по календарю раз в год или когда доля ушла от плана больше чем на 5 процентных пунктов. Как собрать сам портфель по шагам — в уроке b05 и в финальном проекте b22.

А если тянет в трейдинг

Дисциплина там та же, только решений больше и они быстрее. Мой ориентир для депозита $10 000 — одна-две сделки в день, по 0,5–1% движения цены, без плеча или максимум 1:2–1:4 и со стопом в каждой сделке. Это не обещание и не план, который надо выполнить любой ценой: в какие-то дни будет ноль, в какие-то минус. Главное правило дня: забрал цель — выключил терминал. Поймал два стопа подряд — тоже выключил. Как построить такую систему, разбираем в курсе «Система трейдера».

2007–2013: план против паники

Любую стратегию проверяет не красивый рост, а худший год. Возьмём двух инвесторов с одинаковым портфелем: $10 000, из них 70% в фонде на S&P 500 и 30% в качественных облигациях. Оба начали в октябре 2007-го — на самом пике, хуже момента не придумать. Цифры округлены, дивиденды для простоты не считаем.

Дальше — банкротство Lehman Brothers, паника и полтора года падения. 9 марта 2009 года S&P 500 закрылся около 677 — минус 57% от пика. Качественные облигации за это время в среднем немного выросли. Портфель 70/30 к дну потерял почти 40%, а доля акций в нём сама съехала примерно до половины.

Инвестор без плана держался до весны 2009-го, а потом не выдержал: «это уже не коррекция, это конец». Продал акции около 700 и ушёл в кэш «до ясности». Ясность наступила, когда индекс вернулся к старому пику, — в марте 2013-го. Тогда он и купил обратно, около 1 550. Падение на 57% он зафиксировал навсегда, а рост со дна примерно на 130% прошёл без него.

Инвестор с планом заранее записал два правила: взнос каждый месяц автоплатежом и ребалансировка, если доля ушла от плана больше чем на 5 процентных пунктов. Осенью 2008-го и весной 2009-го план заставлял его делать то, что делать совсем не хотелось: продавать облигации и докупать акции, которые все вокруг называли мусором. Значительная часть его ежемесячных взносов тоже пришлась на цены 700–1 100.

В марте 2013-го индекс всего лишь вернулся туда, где был в 2007-м. По грубому расчёту, даже без новых взносов, у первого от $10 000 осталось меньше $7 000. У второго портфель был выше стартовых $10 000: всё, что докупалось внизу по правилу, к этому моменту выросло на 50–120%. Рынок у них был один. Разница — в листке бумаги, написанном до кризиса.

Забери с собой